Dentro do roadmap do Ethereum: as mudanças que ainda estão por vir
A dominância do Ethereum continua sendo uma realidade estatística no mercado de contratos inteligentes, mas a liderança absoluta está encolhendo. A rede ainda lidera em valor total travado (TVL), oferta de stablecoins e ativos do mundo real tokenizados (RWAs).
No entanto, em métricas que medem a atividade diária e o fluxo de capital, o ecossistema perdeu o primeiro lugar. A resposta sobre sua soberania depende diretamente dos indicadores escolhidos para análise.
Onde a dominância do Ethereum ainda se mantém firme
No aspecto financeiro, os dados da DefiLlama de 11 de junho de 2026 mostram a rede principal do Ethereum com US$ 37,16 bilhões em TVL de DeFi. As quatro redes seguintes combinadas não superam esse montante: BNB Chain tem US$ 5,21 bilhões e Solana registra US$ 4,59 bilhões.
O cenário das stablecoins repete essa concentração de capital. O Ethereum abriga US$ 157,48 bilhões em moedas estáveis, cerca de metade da oferta global, enquanto a Tron ocupa o segundo lugar com US$ 90,05 bilhões ancorados em transferências baratas.
Nos ativos do mundo real (RWAs), a rede detém US$ 16,6 bilhões em valor distribuído, equivalente a 53% do mercado total. O fundo BUIDL, da BlackRock, reflete essa preferência institucional, registrando crescimento de 300% no setor em um ano.
Além disso, o ecossistema retém a maior concentração de desenvolvedores em tempo integral. A infraestrutura construída e a segurança acumulada ao longo dos anos geram um efeito de rede complexo de ser replicado no curto prazo.
Onde a perda de espaço se torna visível
A dominância do Ethereum em termos de participação no TVL total de DeFi caiu de 63,5% no início de 2025 para cerca de 54% em maio de 2026. Trata-se de uma redução de quase 10 pontos percentuais em 17 meses.
As métricas de atividade revelam um desafio estrutural maior. Em 11 de junho, a rede principal processou US$ 904 milhões em volume de corretoras descentralizadas (DEX), ficando em quarto lugar no ranking diário operacional.
A Solana liderou o indicador com US$ 1,80 bilhão, seguida pela Base com US$ 1,24 bilhão e pela BNB Chain com US$ 918 milhões. O capital concentrado no Ethereum hoje movimenta menos volume financeiro diário do que seus principais concorrentes.
Estoque contra fluxo no mercado de criptoativos
A dinâmica atual mostra que a dominância do Ethereum se concentra no estoque de valor, enquanto os concorrentes vencem no fluxo. O capital institucional prefere a segurança histórica da rede principal para grandes liquidações e custódia.
Por outro lado, o fluxo de transações rápidas e de baixo custo migrou para Solana, Tron e BNB Chain, essa velocidade atrai o varejo e novas aplicações, que representam a base para os futuros usuários e desenvolvedores do ecossistema.
O papel das redes de segunda camada
Parte da atividade perdida permanece no próprio ecossistema por meio das redes de segunda camada. A Base hoje soma quase US$ 4 bilhões em TVL e supera a rede principal do Ethereum em volume diário de negociação em DEX, enquanto a Arbitrum adiciona outros US$ 1,25 bilhão.
Para os otimistas, o roteiro de escalabilidade funciona como planejado, onde a rede principal liquida e as segundas camadas escalam. Críticos, contudo, apontam para a fragmentação da liquidez e da experiência do usuário entre diferentes soluções.
Até o fim de 2026, o mercado observará se o ciclo de tokenização institucional consolidará o Ethereum de forma definitiva ou se a rotação de usuários do varejo para redes mais céleres reduzirá sua fatia geral abaixo de 50%.
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