O mercado de ativos digitais enfrenta um pregão de forte volatilidade nesta sexta-feira. O preço do Bitcoin recuou para a faixa dos US$ 59.401, registrando uma variação negativa diária de 2,98% e chegando a testar o suporte de US$ 58.000, uma mínima que não era vista desde o final de 2024.
Essa movimentação de baixa no preço do Bitcoin coincide com uma forte debandada dos investidores institucionais no mercado americano. De acordo com dados consolidados pela SosoValue, os ETFs de Bitcoin à vista registraram uma saída líquida massiva de US$ 696,29 milhões em apenas 24 horas, configurando o maior volume de resgates diários desde o dia 27 de maio.
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Vencimento de opções pressiona o preço do Bitcoin
Além do fluxo negativo dos fundos, o ambiente de negociação lida com o encerramento trimestral de US$ 10,63 bilhões em contratos de opções na plataforma Deribit. O volume financeiro está concentrado majoritariamente no Bitcoin, que responde por US$ 9,06 bilhões, enquanto os contratos de Ethereum somam US$ 1,57 bilhão.
A forte correção recente posicionou o preço do Bitcoin e o do Ethereum bem abaixo dos seus respectivos níveis de “dor máxima” (max pain), estimados em US$ 70.000 para o Bitcoin e US$ 2.000 para o Ethereum. No mesmo período, o Ether registrou uma desvalorização ainda mais acentuada, recuando 4,43% e operando na casa de US$ 1.580.
Os derivativos de curto prazo mostram que os operadores adotaram uma postura defensiva, pagando mais caro para garantir proteção contra novas quedas. Segundo analistas da plataforma Greeks.live, as opções de venda estão demandando um prêmio maior em comparação com as opções de compra em todos os vencimentos importantes.
“Puts continue to command a meaningful premium over calls across all major tenors”, destacou a equipe da Greeks.live em relatório.
A empresa de análise complementa que a faixa entre US$ 60.000 e US$ 64.000 concentra uma zona de instabilidade técnica (gamma negativo) para as mesas de operações. Essa configuração tende a travar a dinâmica dos preços ou ampliar a volatilidade imediata até que os contratos sejam totalmente liquidados.
Em relação ao futuro do mercado, grandes nomes do setor divergem sobre a consolidação de um fundo de preço. Jiang Zhuoer, fundador do pool de mineração BTC.TOP, projeta que a mínima definitiva do ciclo atual ocorrerá apenas no final de outubro de 2026, estimando uma base de suporte entre US$ 42.000 e US$ 44.000.
Por outro lado, Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, avalia a possibilidade de o ativo testar a região dos US$ 40.000 dentro dos próximos seis meses. Apesar da projeção de curto prazo cautelosa, Hayes mantém uma meta otimista acima de US$ 200.000 para o fechamento do ano.
Minimizando o impacto psicológico das métricas de vencimento no preço do Bitcoin, a mesa de análise da Deribit ponderou que os encerramentos trimestrais anteriores demonstraram pouca consistência em atrair o preço à vista diretamente para o nível de max pain, indicando que o mercado segue guiado pelo sentimento macro.
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