O token HYPE se consolidou como o ativo de grande capitalização com melhor desempenho em 2026, registrando uma alta de 77% desde o início do ano. Apesar do rali, Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, defende que o projeto continua severamente subvalorizado pelo mercado.
Para o executivo, os investidores ainda não entenderam o impacto real da Hyperliquid, plataforma por trás do ativo. A exchange descentralizada movimentou US$ 170 bilhões apenas no último mês, mas o plano de expansão vai muito além do ecossistema cripto.
A estratégia envolve transformar o ecossistema em um “super-app global” para negociar ações tradicionais, commodities, mercados de previsão e títulos pré-IPO. Atualmente, os ativos fora do mundo cripto representam quase metade das negociações, mas a expectativa é que essa fatia salte para 70% do volume total. Com isso, o mercado endereçável do projeto passa a ser o setor financeiro global de US$ 600 trilhões, e não apenas os US$ 3 trilhões das criptomoedas.
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A mecânica por trás do token HYPE e o cenário regulatório
Um dos grandes pilares para o otimismo em relação ao HYPE é o seu modelo econômico estruturado. Hougan destacou que 99% das taxas de negociação geradas na plataforma Hyperliquid são destinadas diretamente para a recompra do ativo no mercado, gerando um fluxo previsível de valorização atrelado ao uso da rede.
Diante da nova postura da SEC (a comissão de valores mobiliários dos EUA) sob o comando de Paul Atkins, o executivo classifica o ativo como um token de “segunda geração”. Essa categoria engloba ativos que, de forma semelhante às ações tradicionais, conseguem acumular valor real de forma direta e sem ambiguidades à medida que o ecossistema cresce.
Contudo, o projeto ainda enfrenta desafios naturais de maturação. A exchange de derivativos perpétuos não está disponível para usuários dos Estados Unidos e precisa ser integrada ao sistema regulatório norte-americano. De olho no longo prazo, a Bitwise lançou recentemente o seu próprio ETF baseado no ecossistema (BHYP Hyperliquid ETF) e revelou que usará uma parte das taxas de administração arrecadadas para comprar o próprio token HYPE.
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