O descompasso entre o mercado de ações e o ambiente cripto tem intrigado os investidores. Enquanto os índices acionários dos Estados Unidos registram máximas históricas impulsionados pela inteligência artificial, o preço do Bitcoin patina na faixa de US$ 62.000, acumulando uma queda superior a 50% desde o topo registrado em outubro.
No entanto, novas análises divulgadas pelas gestoras Hashdex e Charles Schwab sugerem que esse distanciamento é passageiro. Para Samir Kerbage, diretor de investimentos da Hashdex, a fraqueza recente reflete apenas para onde o capital está migrando no momento, e não problemas nos fundamentos das criptomoedas.
De acordo com Kerbage, o fluxo financeiro atual está concentrado em infraestrutura de IA, ofertas públicas de ações (IPOs) e posicionamentos macroeconômicos sobre juros. Ele pondera que o movimento temporário acabou ofuscando avanços estruturais importantes, como a expansão da presença institucional em bancos e corretoras.
O uso prático das redes cripto também segue em forte expansão global. O volume de transações com stablecoins no primeiro semestre superou todo o ano de 2025, e os ativos do mundo real tokenizados avançaram mais de 60% no ano. “A lacuna entre a capitalização de mercado e a atividade on-chain nunca foi tão grande”, afirmou o executivo.
O impacto do halving no preço do bitcoin
Por outro lado, a Charles Schwab avaliou o cenário sob a ótica dos ciclos históricos de mercado. Jim Ferraioli, diretor de pesquisa da empresa, apontou que a recuperação atual se alinha com os períodos posteriores ao halving anteriores, contrariando quem esperava que a chegada dos ETFs mudasse essa dinâmica.
Ferraioli explicou que o preço do Bitcoin costuma demorar mais de um ano após o fundo do mercado de baixa para superar os custos de produção dos mineradores menos eficientes, calculados hoje em cerca de US$ 95.000. Além disso, o preço médio de compra do investidor comum está perto de US$ 80.000, gerando pressão de venda por quem busca sair do prejuízo.
Mesmo sem definir o ciclo de quatro anos como uma regra absoluta, o analista destaca que o padrão moldou a psicologia dos investidores, ele conclui que o peso de cada ciclo tende a diminuir à medida que o criptoativo amadurece e a volatilidade do preço do Bitcoin diminui.
