ETFs de XRP chegam a US$ 1,7 bilhão enquanto novos aportes desaceleram 94%
Os ETFs de XRP chegaram a quase US$ 1,7 bilhão em ativos em 6 de outubro, mas os novos aportes perderam força de forma acentuada. Em uma semana, os cinco produtos acompanhados por grandes bases de dados receberam cerca de US$ 3,9 milhões.
O valor acumulado pelos fundos não representa o capital investido nos últimos dias. A diferença é relevante porque um patrimônio elevado pode coexistir com uma desaceleração recente na demanda.
Na mesma data, os cinco ETFs somavam quase 1,13 bilhão de XRP. Parte dessa quantidade é estimada a partir do valor dos ativos, já que nem todos os emissores divulgam imediatamente o número exato de tokens mantidos.
Os fluxos recentes mostram uma mudança clara de ritmo. Entre 28 de setembro e 2 de outubro, os produtos registraram cerca de US$ 4,74 milhões em entradas. Na semana anterior, o volume havia chegado a aproximadamente US$ 75,6 milhões.
Isso representa uma queda de cerca de 94% no fluxo semanal. Algumas bases também acompanham um sexto ETF e o fundo de índice diversificado BITW, o que eleva o patrimônio agregado para perto de US$ 1,78 bilhão e as reservas para aproximadamente 1,19 bilhão de XRP.
ETFs de XRP dependem de um único fundo para manter entradas positivas
O movimento de 6 de outubro mostra como o resultado agregado pode esconder decisões diferentes entre os investidores.
O ETF da Bitwise recebeu cerca de US$ 10,55 milhões no dia, mais do que compensando as retiradas registradas em outros produtos. O fundo da Franklin Templeton perdeu aproximadamente US$ 4,07 milhões, enquanto o da Canary teve saídas próximas de US$ 3,3 milhões.
Grayscale e 21Shares não apresentaram fluxos relevantes. No conjunto, os cinco ETFs terminaram a sessão com cerca de US$ 3,14 milhões em entradas líquidas.
A queda nas ações de um ETF também não permite identificar diretamente quem vendeu. As cotas são negociadas entre investidores na bolsa, e apenas criações ou resgates feitos por participantes autorizados alteram automaticamente os ativos mantidos pelo fundo.
No caso da Canary, porém, a quantidade de ações caiu de aproximadamente 23,35 milhões para 23,14 milhões entre 5 e 6 de outubro, confirmando resgates líquidos no produto.
Os dados de corretoras também não sustentam, por si só, uma tese de escassez imediata de XRP.
As carteiras atribuídas a corretoras somavam quase 21,98 bilhões de XRP em 7 de outubro. O levantamento reúne 699 endereços ligados a 24 plataformas, incluindo carteiras frias e algumas reservas usadas para garantir tokens embrulhados.
Em uma semana, esse saldo caiu apenas 26,5 milhões de XRP, ou 0,13%. As carteiras relacionadas à Binance perderam quase 33 milhões de tokens, enquanto as da Upbit aumentaram em cerca de 11,5 milhões.
No acumulado do mês, a redução foi de aproximadamente 1,63 bilhão de XRP. Porém, a maior parte desse movimento veio de uma migração técnica das carteiras da Uphold para novos endereços que não aparecem na base de dados utilizada.
Sem considerar a Uphold, a queda mensal fica perto de 75 milhões de XRP, equivalente a 0,54%. Mesmo esse movimento não prova que clientes estejam transferindo os tokens para carteiras próprias, já que uma exchange pode simplesmente mover suas próprias reservas entre endereços.
No mercado de derivativos, a atividade segue muito maior do que no mercado à vista. Em 7 de outubro, os contratos futuros movimentaram cerca de US$ 3,97 bilhões em 24 horas, contra aproximadamente US$ 802 milhões no mercado spot.
O volume de derivativos, portanto, foi quase cinco vezes maior. Isso não significa automaticamente que os participantes estejam apostando na queda do XRP, já que todo contrato possui um comprador e um vendedor.
Para entender qual lado realmente domina o mercado, é necessário observar em conjunto preço, taxas de financiamento, liquidações e interesse em aberto.
Por enquanto, os próximos fluxos dos ETFs de XRP serão importantes para determinar se a fraqueza semanal representa apenas uma pausa ou uma mudança mais duradoura no ritmo de demanda. Uma recuperação distribuída entre vários fundos seria um sinal mais forte do que uma alta sustentada principalmente pela Bitwise.
