O mercado financeiro viveu um dia de tensão com o desfecho de uma das propostas mais ousadas do ano. O gigante do e-commerce eBay recusou formalmente a oferta de US$ 55,5 bilhões feita pela GameStop para adquirir a companhia.
A negativa do conselho do eBay foi um verdadeiro “balde de água fria” nas ambições de Ryan Cohen, líder da GameStop. A empresa classificou a proposta como “não crível nem atraente”, citando sérias dúvidas sobre a capacidade de financiamento da operação.
A GameStop pretendia transformar o eBay em um competidor agressivo contra a Amazon, utilizando suas lojas físicas para logística. Contudo, o mercado já sinalizava ceticismo: as ações do eBay nunca chegaram perto do preço de US$ 125 oferecido na proposta.
Bitcoin no eBay? Como a compra bilionária pela GameStop pode mudar tudo para o varejo
A estratégia e as reservas de Bitcoin no radar
A rejeição trouxe de volta ao centro do debate a polêmica estratégia de ativos digitais da GameStop. A empresa possui uma exposição estimada em US$ 368 milhões em Bitcoin, utilizando uma estratégia de opções cobertas que tem chamado a atenção de analistas.
Atualmente, a varejista detém cerca de 4.709 BTC. Recentemente, parte dessas reservas de Bitcoin foi transferida para a Coinbase Prime, o que gerou rumores sobre o uso desses ativos como alavanca financeira para grandes aquisições.
Apesar de o montante em cripto ser insuficiente para cobrir uma compra de US$ 55 bilhões, o uso do Bitcoin como reserva estratégica é um diferencial. No entanto, agências como a Moody’s alertaram que o endividamento necessário para o negócio destruiria a saúde financeira do eBay.
Até investidores lendários estão pulando fora. Michael Burry, famoso por antecipar a crise de 2008, encerrou sua posição na GameStop logo após o anúncio da oferta. Para ele, o risco de diluição das ações e o peso da dívida seriam insustentáveis.
Mesmo com o “não” do eBay, o caso mostra que as reservas de Bitcoin agora fazem parte do jogo de xadrez das grandes corporações. O que antes era visto como um ativo exótico, hoje influencia diretamente a percepção de crédito e a estratégia de crescimento em Wall Street.
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