Ações tokenizadas estão se tornando o novo campo de batalha entre as maiores exchanges de criptomoedas e as corretoras tradicionais de Wall Street. Binance, Kraken, Bybit e Gemini aceleraram a expansão de produtos ligados a ações dos Estados Unidos, levando papéis como Apple, Nvidia e Tesla para dentro dos mesmos aplicativos usados para negociar Bitcoin e outras criptomoedas.
A estratégia é simples: permitir que investidores comprem exposição a ações, ETFs e até ofertas públicas iniciais (IPOs) sem sair do ecossistema cripto; ao invés de abrir conta em uma corretora tradicional, o usuário pode negociar ativos financeiros utilizando stablecoins e carteiras digitais já integradas às plataformas.
A Binance anunciou acesso direto a mais de 7 mil ações e ETFs dos EUA, além dos chamados bStocks, ativos tokenizados que oferecem exposição econômica 1:1 a determinadas ações. Segundo a empresa, esses produtos podem ser negociados 24 horas por dia e transferidos para carteiras de autocustódia.
Já a Kraken expandiu sua linha xStocks para 100 ações e ETFs tokenizados totalmente lastreados, com meta de ultrapassar 500 ativos até o fim de 2026. A exchange afirma que o produto já movimentou mais de US$ 25 bilhões em volume de transações desde junho de 2025.
A Bybit seguiu uma abordagem diferente ao anunciar acesso tokenizado a IPOs, começando pela SpaceX. A proposta busca oferecer ao investidor de varejo uma exposição que historicamente esteve concentrada entre investidores institucionais e grandes fortunas.
Enquanto isso, a Gemini passou a disponibilizar ações tokenizadas por meio das dShares, emitidas pela Dinari, para clientes elegíveis em países da Europa, com negociação 24 horas por dia e sem cobrança de taxas de negociação.
Ações tokenizadas colocam exchanges e Wall Street em rota de colisão
O avanço das ações tokenizadas não está ocorrendo apenas dentro do mercado cripto; as bolsas tradicionais também começaram a se movimentar. A NYSE anunciou uma plataforma de valores mobiliários tokenizados voltada para negociações contínuas, liquidação imediata e uso de stablecoins. Pouco depois, a SEC aprovou uma proposta da Nasdaq para permitir a negociação e liquidação tokenizada de determinadas ações do índice Russell 1000 e ETFs de grande relevância por meio da infraestrutura da DTC.
O movimento mostra que tanto as exchanges quanto as instituições financeiras tradicionais enxergam a tokenização como uma possível evolução dos mercados de capitais. A diferença está em quem controlará a relação com o investidor final, a custódia dos ativos e a infraestrutura de negociação.
Apesar do crescimento, especialistas e reguladores destacam que os diferentes modelos de ações tokenizadas não oferecem necessariamente os mesmos direitos de uma ação comprada por uma corretora tradicional. Dependendo da estrutura, o investidor pode ter apenas exposição ao preço do ativo, sem direitos de voto ou participação societária direta.
Essa distinção nos modelos de ações tokenizadas ganhou destaque após comunicados da SEC e das próprias plataformas. A Binance informa que os bStocks não representam ações reais da empresa listada. A Kraken afirma que os xStocks não concedem propriedade direta dos papéis, enquanto a Robinhood descreve seus tokens de ações como contratos derivativos vinculados ao desempenho do ativo de referência.
As projeções para o setor são ambiciosas; a Binance Research estima que as exchanges de criptomoedas podem direcionar cerca de 300 milhões de novos usuários e aproximadamente US$ 2 trilhões em capital adicional para o mercado global de ações até 2031.
Ao mesmo tempo, projeções da Citi apontam que os ativos tokenizados podem alcançar entre US$ 2,7 trilhões e US$ 8,2 trilhões até 2030, dependendo do ritmo de adoção e do avanço regulatório. Em um cenário mais otimista, as ações tokenizadas poderiam se tornar uma das principais portas de entrada para investidores internacionais interessados no mercado americano.
Mercado de ativos tokenizados atinge US$ 43 bilhões com avanço de Wall Street
