A Strategy atualizou completamente suas métricas para oferecer uma visão mais clara aos acionistas. A mudança substitui os dados brutos de exposição ao ativo por valores líquidos, descontando as obrigações com dívidas conversíveis e ações preferenciais.
A reformulação acompanha os ajustes de comunicação da companhia frente ao mercado de baixa iniciado em outubro. Atualmente, a ação preferencial STRC é negociada perto de US$ 85, sem retornar ao valor nominal de US$ 100 desde meados de maio.
No panorama geral, o Bitcoin opera na faixa de US$ 65.000, cerca de 50% abaixo de sua máxima histórica, enquanto a MSTR acumula queda de 84% em relação ao pico registrado em novembro de 2024.
Como as novas métricas afetam a sustentabilidade da Strategy
Dentro do novo modelo, a chamada “Reserva Líquida” foi estabelecida em US$ 36,6 bilhões. O cálculo considera a reserva bruta de US$ 55,6 bilhões (843.775 BTC) e US$ 3,2 bilhões em dólares, subtraindo US$ 6,8 bilhões em dívidas e US$ 15,5 bilhões em ações preferenciais.
A Strategy também fixou o limite do múltiplo mNAV em 1,0x para avaliar o impacto da emissão de novas ações. Além disso, definiu em 3,22% ao ano a taxa mínima de valorização do Bitcoin necessária para cobrir dividendos e juros em perpetuidade.
Para complementar o quadro analítico, o sistema passou a incluir métricas voltadas ao sentimento geral do setor. Entre as novidades estão o prêmio referente à média móvel de 200 semanas e o Índice de Medo e Ganância.
