O preço do Bitcoin deu um susto positivo nos investidores ao tocar a marca dos US$ 80 mil recentemente. No entanto, o que parece um rali de alta pode ser apenas um “aperto de liquidez” passageiro, segundo analistas da Bitfinex.
Apesar das métricas on-chain estarem mais construtivas, o comportamento dos vendedores e o mercado de derivativos sugerem que o caminho para novas máximas não será nada fácil. O clima é de cautela entre os grandes players.
Investidores de longo prazo, que aumentaram suas posses em 300% desde o fim de 2025, começaram a realizar lucros. São cerca de US$ 180 milhões saindo do mercado diariamente desde que o preço do Bitcoin superou os US$ 82 mil em 11 de maio.
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Especialistas alertam que o mercado ainda amarga perdas realizadas de US$ 479 milhões por dia. Para uma recuperação real, esse número precisaria cair para a faixa dos US$ 200 milhões, confirmando que a pressão de venda diminuiu.
Um dos grandes vilões atuais é a chamada “armadilha de gamma”. Existem quase US$ 2 bilhões em posições de opções concentradas no patamar de US$ 82 mil, o que gera uma volatilidade artificial e manipula o preço do Bitcoin nesse intervalo.
Enquanto o gráfico tenta subir, os grandes investidores corporativos ficaram quietos. O volume de compras por parte dessas empresas despencou 80% na última semana, sinalizando uma perda de convicção no curto prazo.
Outro sinal vermelho veio dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA. No dia 13 de maio, esses fundos registraram uma saída de US$ 635 milhões, o maior resgate diário desde janeiro, mostrando que o capital institucional está buscando proteção.
O cenário macroeconômico também colocou um “teto” no mercado. Com a inflação em 3,8%, o Senado dos EUA confirmou Kevin Warsh como o novo presidente do Federal Reserve, e ele já chegou com um discurso rígido.
“Kevin Warsh já definiu as expectativas de que é improvável que haja um corte nas taxas este ano — é possível que possa até haver um aumento”, afirmou Jason Fernandes, cofundador da AdLunam.
Sem uma mudança geopolítica drástica, o preço do Bitcoin deve enfrentar uma zona de neutralização. O nível de US$ 85 mil continua sendo o grande campo de batalha para definir se o ciclo de alta terá fôlego para continuar em 2026.
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