Ondo Perps estreia negociação à vista de 12 ações e ETFs tokenizados
A Ondo Perps lançou nesta segunda-feira (28) a negociação à vista de 12 ações e ETFs tokenizados da Ondo. A novidade permite que usuários elegíveis fora dos Estados Unidos comprem os ativos e os utilizem como garantia para posições de futuros perpétuos na própria plataforma.
Segundo a Ondo Finance, a operação funciona por meio de um livro de ofertas centralizado e permissionless. Os 12 mercados à vista são denominados em USDC e, durante os primeiros 30 dias, não terão cobrança de taxas de maker e taker.
A mudança amplia um sistema de garantias que a plataforma já vinha desenvolvendo. Em julho, SPYon e QQQon passaram a poder ser usados como colateral por todos os usuários elegíveis, enquanto outros ativos foram adicionados em agosto.
Agora, o investidor pode comprar os tokens diretamente na Ondo Perps, transferi-los do saldo Spot para o saldo Perps e utilizá-los para sustentar posições de derivativos.
Entre os ativos disponíveis estão tokens ligados a NVIDIA, Tesla, Alphabet, Micron, Circle, SpaceX e Sandisk. A lista também inclui SPYon, QQQon, além dos tokens GLDon, ligado ao ouro, SLVon, ligado à prata, e DRAMon, da Roundhill Memory ETF.
Como funciona a Ondo Perps com ações tokenizadas
Um exemplo citado pela plataforma envolve o NVDAon. Um trader pode comprar o token, colocá-lo como garantia e abrir uma posição vendida no contrato perpétuo da NVIDIA.
Nesse modelo, o mesmo ativo pode representar a exposição comprada e, ao mesmo tempo, servir como margem para a operação de derivativos, sem a necessidade de manter uma reserva separada em stablecoins.
A estrutura, porém, não elimina riscos. Os pagamentos de funding podem beneficiar os vendidos quando as taxas estão positivas, mas podem se inverter quando ficam negativas. Além disso, as garantias sofrem descontos de avaliação: o cronograma publicado aplica haircut de 25% ao NVDAon e de 10% ao SPYon, além de limites específicos para cada ativo.
A documentação da Ondo Perps também alerta que os preços das garantias e dos derivativos podem se descolar, especialmente quando os mercados tradicionais subjacentes estão fechados.
Na fotografia da API de 28 de setembro, o contrato perpétuo da NVIDIA tinha cerca de US$ 1,5 milhão em open interest. O número representa posições de derivativos em aberto e não o volume negociado no novo mercado à vista.
A arquitetura da plataforma utiliza um mecanismo de matching e um livro de saldos fora da blockchain, enquanto depósitos e saques são feitos on-chain por meio de uma carteira omnibus. Transferências entre os saldos Spot e Perps não exigem uma transação on-chain.
O acesso também possui restrições. Embora a plataforma permita login por carteira ou e-mail, os termos excluem usuários dos Estados Unidos e de jurisdições como Canadá e Panamá, além de proibirem o uso de ferramentas para contornar o geofencing. A empresa também pode solicitar documentos de conformidade.
