O mercado norte-americano de ETFs de Bitcoin passou por uma forte consolidação e agora é liderado por apenas duas gigantes. Dezoito meses após o lançamento desses produtos financeiros, a BlackRock e a Fidelity concentram quase toda a entrada de capital institucional.
Dados apontam que o fundo IBIT, da BlackRock, e o FBTC, da Fidelity, deixaram os concorrentes em segundo plano no ecossistema de ETFs de Bitcoin. Em dias de grande movimentação, a dupla chega a abocanhar a maior parte do dinheiro do setor.
No dia 14 de janeiro, por exemplo, o segmento captou US$ 840,6 milhões. Desse total, o veículo da BlackRock garantiu US$ 648,4 milhões, enquanto a Fidelity capturou US$ 125,4 milhões, mostrando a força do duopólio.
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Esse patamar de centralização se repetiu ao longo do semestre. Em 17 de abril, as duas marcas responderam por cerca de dois terços das entradas líquidas de US$ 663,9 milhões, com a BlackRock atraindo US$ 284 milhões e a Fidelity aportando US$ 163,4 milhões. Mesmo em momentos de menor otimismo, o interesse se manteve concentrado: no dia 1º de maio, de um total de US$ 629,8 milhões aportados, a BlackRock reteve US$ 284,4 milhões e a Fidelity somou US$ 213,4 milhões.
O cenário atual de 2026 traz desafios, já que a maior criptomoeda do mundo acumula uma queda de aproximadamente 29% no ano. Essa desvalorização gerou ondas de saques generalizados entre meados de maio e o início de junho, testando a resiliência dos investidores.
Diante da oscilação, o Grayscale Bitcoin Mini Trust registrou uma dinâmica diferente, acumulando cerca de US$ 333 milhões em entradas no ano, contra US$ 83 milhões do IBIT da BlackRock. Isso ocorreu porque a desvalorização do ativo motivou realocações pontuais.
Contudo, o movimento geral mostra investidores buscando liquidez em ETFs de Bitcoin de marcas consolidadas. Grandes alocadores institucionais e consultores financeiros preferem a estrutura da BlackRock, que gerencia mais de US$ 10 trilhões globais, e a capilaridade da Fidelity.
Na outra ponta, produtos de marcas menores frequentemente amargam variações diárias modestas, na casa de um dígito de milhão de dólares. A forte disputa pelo topo fez inclusive com que a Trump Media desistisse dos planos de lançar seu próprio fundo.
