USDC supera USDT na Europa e lidera negociações de criptomoedas contra o euro
O USDC, stablecoin emitida pela Circle, superou o USDT, da Tether, nas negociações de criptomoedas contra o euro. A participação da moeda digital chegou a 56% desse mercado, ante apenas 10% em janeiro de 2024, segundo dados da Kaiko publicados nesta semana.
O avanço de 46 pontos percentuais acontece em meio à adaptação das plataformas europeias às regras do regulamento MiCA, que impuseram restrições à oferta de determinadas stablecoins. Além de conquistar espaço no volume negociado, a moeda da Circle também apresenta maior liquidez nos pares de negociação com o euro.
Dados detalhados atribuídos à Kaiko mostram que os livros de ordens desses pares tiveram profundidade mediana de US$ 27,3 milhões, contra US$ 19,3 milhões nas negociações de USDT contra o euro. A comparação considera sete plataformas entre 21 de setembro e 19 de outubro.
USDC ganha terreno com as regras europeias para stablecoins
A mudança regulatória ajuda a explicar a inversão de posições. A Circle obteve as autorizações necessárias para oferecer sua stablecoin dentro das regras do MiCA, enquanto a Tether não seguiu o mesmo caminho para o USDT.
Em março de 2025, a Binance anunciou a retirada de várias stablecoins, incluindo o USDT, de determinados serviços de negociação destinados a clientes do Espaço Econômico Europeu. A Kraken também restringiu operações com a moeda da Tether.
O efeito apareceu rapidamente nos volumes. Segundo os dados atribuídos à Kaiko, a participação do USDC nas negociações contra o euro saltou de 25% para 46% somente em março de 2025.
Um estudo acadêmico publicado em julho de 2026 por Nicola Borri e Kirill Shakhnov analisou 14 plataformas e encontrou um crescimento da moeda da Circle nos ambientes sujeitos às regras do MiCA. O movimento foi impulsionado principalmente pela queda nos volumes de negociação de USDT. Considerando a amostra completa, porém, as participações de mercado mudaram muito menos.
A pressão regulatória continua. Em 8 de outubro, a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) detalhou as obrigações dos prestadores de serviços de criptoativos, exigindo o encerramento de serviços que deem acesso a stablecoins não conformes.
As posições existentes devem ser regularizadas em até três meses, período no qual determinadas operações de liquidação ou retirada continuam permitidas.
Em outra mudança, anunciada em 14 de outubro de 2026, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) classificou a moeda da Circle como o primeiro token de dinheiro eletrônico considerado significativo na União Europeia. Entre os 45 tokens dessa categoria notificados no bloco sob o MiCA, ela foi a primeira a receber esse status.
A partir de 12 de novembro, a EBA assumirá a supervisão direta de áreas como capital, reservas, liquidez e planos de resgate. O regulador francês ACPR continuará responsável por determinadas atribuições, incluindo governança. O novo enquadramento amplia as obrigações regulatórias da empresa na região.
Apesar do avanço europeu, a disputa global continua favorável à Tether. O USDT mantém uma oferta em circulação aproximadamente 2,5 vezes maior que a de seu concorrente, sustentada pela demanda em mercados que utilizam stablecoins para transferências internacionais, pagamentos e acesso a dólares digitais.
Também é importante distinguir as duas moedas oferecidas pela Circle. Mesmo quando comprado com euros, o USDC continua atrelado ao dólar americano, enquanto o EURC acompanha o valor do euro.
As duas stablecoins atendem, portanto, a necessidades diferentes: uma oferece exposição ao dólar; a outra, à moeda europeia.
