O tsunami de US$ 16 bilhões de derivativos que pode testar a resiliência do Bitcoin nesta sexta
O mercado de criptomoedas se prepara para um evento financeiro massivo nesta sexta-feira. Quase US$ 18 bilhões em contratos de derivativos chegam ao fim, divididos entre US$ 15,9 bilhões da principal criptomoeda e US$ 2,1 bilhões em Ether.
Esse volume gigantesco expira exatamente às 8:00 UTC. Apenas a liquidação do Bitcoin vai eliminar cerca de 37% de todos os contratos em aberto na exchange Deribit, o que representa um corte expressivo em um mercado que soma US$ 43,5 bilhões em valor alocado.
De acordo com o CEO da Deribit, Luuk Strijers, o evento de 25 de setembro é um dos mais significativos de todo o ano. “O contrato de setembro continua com forte peso em opções de compra, com uma proporção put/call de 0,69 — um posicionamento construído para preços mais altos”, explicou Strijers.
Para os investidores iniciantes, uma opção de compra (call) funciona como um prêmio pago para garantir o direito de comprar um ativo por um preço fixo no futuro. Como o mercado de opções de Bitcoin está dominado por apostas de alta, cerca de 55% dos US$ 9,4 bilhões em contratos de compra estão no lucro no cenário atual.
O que esperar do preço após o vencimento de opções do Bitcoin?
Os traders agora mantêm os olhos fixos no chamado “ponto de dor máxima” (max pain), que atualmente está na faixa de US$ 75.000. Historicamente, o preço à vista — que hoje orbita os US$ 85.500 — sofre uma atração magnética para esse nível, já que é o ponto onde os compradores de opções sofrem o maior prejuízo coletivo.
Jean-David Péquignot, diretor comercial da Deribit, detalha que os interesses abertos estão fortemente concentrados nas opções de compra de US$ 85.000 até US$ 100.000. Do lado da venda (puts), as defesas criam um suporte forte nos níveis de US$ 60.000, US$ 70.000 e US$ 75.000.
A resolução desses contratos de Bitcoin pode gerar uma nova dinâmica de negociação. Segundo Strijers, as recentes altas de preço forçaram os formadores de mercado a comprar a criptomoeda à vista para se protegerem, o que alimentou ainda mais o rali de alta recente.
Com a liquidação dos contratos nesta sexta-feira, essa pressão de compra institucional diminui. O resultado direto pode ser um aumento rápido na volatilidade de curto prazo, forçando os traders a realocarem suas posições para os meses de outubro e dezembro e criando um novo patamar de suporte para o mercado.
