O mercado de perpétuos de RWA está crescendo em um ritmo que pode superar a própria tokenização de ativos no longo prazo. A avaliação é de Martin Lee, líder de inteligência de mercado da DWF Labs, que defende que os contratos perpétuos baseados em ativos do mundo real representam a próxima grande evolução da integração entre criptomoedas e finanças tradicionais.
Segundo Lee, a tokenização foi a primeira grande tecnologia do setor cripto a conquistar espaço entre instituições financeiras. Hoje, empresas como BlackRock, Fidelity e Franklin Templeton já possuem ativos tokenizados, contribuindo para um mercado que ultrapassa US$ 34 bilhões em ativos, sem considerar os cerca de US$ 300 bilhões em stablecoins.
Já os perpétuos de RWA avançam em uma velocidade ainda maior. O volume negociado chegou a US$ 347 bilhões em maio de 2026, ante apenas US$ 230 milhões no início de 2025. Em julho, o interesse em aberto diário nas exchanges descentralizadas (DEXs) atingiu US$ 4,5 bilhões, enquanto o volume acumulado nas plataformas alcançou US$ 1,32 trilhão até o fim de maio.
Lee atribui essa expansão ao interesse dos investidores por exposição a commodities, ações ligadas à inteligência artificial e outros ativos reais por meio de mercados que funcionam de forma ininterrupta.
Perpétuos de RWA oferecem negociação 24 horas por dia
Na visão do executivo, um dos principais diferenciais dos perpétuos de RWA é permitir negociações 24 horas por dia, sete dias por semana, ao contrário das bolsas tradicionais, que possuem horário de funcionamento.
Ele cita como exemplo o conflito entre Irã e Israel, quando os contratos perpétuos de petróleo negociados na Hyperliquid reagiram antes da reabertura da CME. Além disso, esses produtos eliminam características comuns dos derivativos tradicionais, como datas de vencimento e estruturas consideradas mais complexas para muitos investidores.
Outro argumento apresentado é que mercados de derivativos costumam movimentar volumes superiores aos mercados à vista. Entre março e maio de 2026, os contratos perpétuos de ações na Hyperliquid registraram um volume entre 13 e 20 vezes maior que o mercado spot de ações tokenizadas.
Embora o número de carteiras ainda favoreça os ativos tokenizados — cerca de 180,8 mil contra 24,3 mil nos perpétuos de ações, Lee afirma que a base de usuários dos contratos perpétuos cresce aproximadamente 33% ao mês, enquanto o mercado spot avança em torno de 17%.
Crescimento dos perpétuos de RWA pode acelerar inovação
Outro fator destacado pelo executivo é a velocidade para lançar novos mercados sintéticos. Segundo ele, criar um ativo tokenizado normalmente exige processos regulatórios mais longos e complexos, enquanto novos mercados de contratos perpétuos podem ser disponibilizados com muito mais rapidez.
Como exemplo, Lee aponta os mercados pré-IPO. Segundo ele, esses produtos permitem que investidores tenham exposição a empresas privadas antes da abertura oficial de capital e também oferecem uma referência adicional para formação de preços.
No caso da fabricante de chips Cerebras, ele afirma que o contrato perpétuo pré-IPO negociado na Hyperliquid indicava um valor próximo ao preço de estreia das ações na Nasdaq, enquanto o preço definido inicialmente para a oferta pública ficou bem abaixo desse nível.
Para Lee, esse movimento pode levar os perpétuos de RWA perps a se tornarem a principal forma de negociação de ativos do mundo real dentro do universo cripto. Ele destaca ainda que plataformas voltadas ao setor costumam inovar mais rapidamente do que instituições financeiras tradicionais e cita a Robinhood, que já oferece contratos perpétuos de ativos do mundo real para clientes europeus, como um possível sinal dessa tendência.
